12度小酒与威士忌组合，低度酒之王业绩失速如何解？

12度小酒与威士忌组合，低度酒之王业绩失速如何解？

二零一二年，《爱情公寓第三季》广受欢迎，剧中角色们每人都拿着一瓶、颜色明亮的饮品，引起了广泛关注，这种叫做预调鸡尾酒的商品很快就在市场上引起了轰动。在十多年的时间里，百润股份旗下的RIO品牌成为了预调鸡尾酒领域的顶尖品牌。不过，现在这个“低度酒的代表”也遭遇了增长放缓的问题。

百润股份的预调鸡尾酒产品在2024年的销量比前一年减少了8.81%。具体来说，销量降低了313万箱。这种情况直接引发了百润股份整体营收和净利润的下降。进入今年第一季度，百润股份的营收依然未能实现增长。

当前情形下，百润股份打算借助新问世商品促成经营状况转好。不久前，RIO品牌推出了12度花果香类型饮品，此刻正于网络渠道售卖。早先，百润股份经营多年的威士忌系列商品亦已全面面市。这些新推出的商品，可望使百润股份的经营成果挣脱发展停滞的局面吗？

昔日“低度酒之王”，一年少卖300万箱

2012年以前，预调鸡尾酒只是少数人消费的商品。回顾其成长历程，预调鸡尾酒最早于上世纪九十年代中期传入中国。进入二十一世纪初期，国内涌现出多个本土预调鸡尾酒品牌，例如百润股份旗下的巴克斯酒业所推出的RIO品牌。

预调鸡尾酒行业起步阶段进展迟缓，RIO品牌的市场成绩并不理想。所以，2009年，百润股份准备公开募股时，企业将经营困难的巴克斯酒业分离出去，以一元钱的价位卖给了创始人刘晓东以及另外十六位人士。

预调鸡尾酒因热播剧走红后，RIO品牌立刻加大宣传力度，选定周迅担任形象大使，同时支持“跑男”节目及十余部电视剧，例如《爱情公寓第四季》，RIO产品销量因此激增，最终夺得市场领先地位。

这种情形下，百润股份开始行动，于2015年快速提出一项并购计划，打算以49.95亿元的成本买入巴克斯酒业全部股份。从最初的一百元，到接近五十亿，RIO品牌仅历时六年便实现了这一飞跃。

RIO品牌的迅速发展未能长期保持，预调鸡尾酒的流行热度逐渐消退，市场需要随之减少，行业领导者百加得旗下的冰锐品牌被揭露已经停业，其余品牌的鸡尾酒业务也大多停止或缩减规模，百润股份和RIO的经营状况同样面临挑战，2015至2016年期间，两家公司连续两年非经常性损益为负数。

众多对手相继退场，RIO品牌几乎占据绝对主导地位，其市场占有比例不断攀升，到了2019年，该品牌的占有率已高达84%。

RIO的市占率提升，还得益于RIO品牌进行的产品创新。

二零一八年，RIO发布微醺品牌，其产品以三点酒精度为特色，主要面向女性单人饮用，面市后迅速走红，一度担当销售重任，有力推动了公司营收提升。一九年，百润股份整体收入比上一年增长百分之十九点三九，达到十四点六八亿元，归属于母公司股东的净利润更是增长一倍，达到三亿元。

后来在2021年4月，RIO又推出了酒精度更高的清爽型气泡鸡尾酒，这款饮品度数为5度，并且物美价廉。

到2022年，RIO在六年前推出的劲爽系列产品出乎意料地走红。这款产品含酒精8度，主要面向男性消费者。它刚面市时销售情况不佳，后来由于消费者更偏爱高酒精度饮品而迅速增长，最终转变为公司的核心收入来源。

今年四月，东吴证券披露一份分析报告，预测强爽产品线在2024年将贡献营收的百分之四十至五十，而微醺清爽产品线整体将占百分之四十。

百润股份得益于一系列创新产品的推出，2019年至2023年期间（不包括2022年），其营业收入与净利润持续攀升。截至2023年，公司的营收总额已超过三十亿元，净利润也达到了八亿元以上。因其主打产品酒精度数不高，百润股份被称作“低度酒行业的领军企业”。

不过到了2024年，百润股份再次遭遇了盈利下滑的情况。2024年，百润股份整体收入为30.48亿元，与上一年相比减少了6.61%；公司归属于母公司股东的净利润为7.19亿元，较去年同期下降了11.15%。

预调鸡尾酒产品的收入是26.77亿元，比去年降低了7.17%。食用香精产品的收入是3.37亿元，比去年增加了6.30%。从销售量来看，预调鸡尾酒产品在2024年卖出了3237.82万箱，比去年减少了8.81%，也就是少了312.71万箱。

百润股份在多个销售渠道的收入都显著减少，其中网络销售和自动售卖机的销售额分别降低了三十点七五成和四十三点五八成。

区域市场方面，百润股份的经营状况不佳可能源于其核心地带华东市场的影响。2024年，华东市场的收入较去年同期降低了6.84%，同时该区域的代理商数量锐减了93家，这一数值与百润股份代理商净流失的数目（96家）非常接近。

今年第一季度，百润股份的营业收入是7.37亿元，比去年同期减少了8.11%。但是，由于产品利润率增加了，同时经营成本比率降低了，百润股份归属于母公司股东的净利润实现了回升。

百润股份历经“危机”洗礼后，存活下来的企业，好像又碰到了发展难题，这次公司能否成功打破瓶颈呢？

12度小酒加威士忌，百润股份靠“加酒精度”脱困？

根据今年至今的表现，百润股份试图依靠12度小酒和威士忌摆脱困境。

RIO品牌的产品更新过程，涵盖了从3度微醺系列，到5度清爽系列，以及8度强爽系列的强势回归，显示出购买者似乎更偏爱高酒精度的预调鸡尾酒。顺应这一动向，百润股份RIO近期推出了12度花果香小酒，其酒精度显著高于原先的微醺和强爽系列，达到了与啤酒等饮品相当的高度。

根据消息，这款饮品有三种口味，分别是金桂梅酒、冰酒茉莉，还有白桃樱花，每瓶容量是300毫升，单独售卖的价格是29.9元，买六瓶的套餐价是129元，现阶段主要通过网络渠道进行销售。官方在推广时，RIO锐澳把产品的消费群体还是看作女性，宣传语包括“适合和好朋友一起喝的酒”“适量饮酒的饮品”“女性送人的佳品”等。

然而，根据天猫官方商城的销售记录，这件商品在打折活动期间总共卖出了三十七件，其中三件一组的套装售出四十六套，六件一组的套装售出六十套，整体销售情况并不理想，未来市场反应还有待观察。

百润股份早前也推出过酒精度数更高的饮品。2019年附近，梅见、贝瑞甜心这类果酒非常流行，紧接着RIO品牌推出了梅之美梅酒，这款酒由其他厂家代为生产，酒精度为12.5度，标价是每瓶37元，现在在网上的销售渠道已经下架了。

这款12度花果香小酒即将上市，RIO既要应对梅见等果酒产品的挑战，它们的酒精度通常也在12度，同时，这款产品因酒精含量相近，也间接与精酿啤酒品牌形成竞争关系，因此面临较大的市场竞争压力。

百润股份的威士忌产品，经过多年筹备，今年终于推向市场，而12度的小酒则是另外一款商品。

百润股份早在2016年便着手规划威士忌项目，在全面评估各地条件后，最终确定在邛崃建立生产基地，该地因具备优越的地理环境、气候特征及优质的水资源而获选。百润股份在2020年11月实施了股票非公开发行，在2021年11月进行了可转债发行，完成了两次融资活动。首次融资筹集了10.06亿元资金，用于支持烈酒（威士忌）的陈酿熟成项目。其次，通过发行可转债，公司获得了11.28亿元，这笔资金将用于麦芽威士忌的陈酿熟成项目。

然而，这两次融资活动也带来了一些非议。首期烈酒酿造计划耗资11.74亿元，其中橡木桶采购成本就占了7亿元；后续麦芽威士忌项目打算投入15.6亿元，橡木桶购置费用也高达9亿元。如此巨额的橡木桶开支，让一些出资人表示担忧。

威士忌熟成周期比较长，需要耗费数年光阴，所以直到2024年11月19日，百润股份才推出了两款限量创世版威士忌饮品，让市场得以品尝。此外，公司旗下的崃州蒸馏厂也同步推出了“崃州”和“百利得”两个品牌，前者专注于单一麦芽威士忌的生产，后者则主要生产调和型威士忌。

根据2024年公司年度报告，百润股份计划于2025年推出多个系列的单一麦芽威士忌，涵盖精选、珍藏、特别版以及加强型等品类，以此不断巩固“崃州”单一麦芽威士忌的高端品质声誉。

然而，在在线销售渠道方面，百利得品牌自进入市场后销售业绩并不理想。在京东网的崃州官方专卖店里，卖得最好的百利得威士忌液体装，标价119元，总共卖出了700多个。崃州品牌的单一麦芽型威士忌，其中卖得相对好一点的商品，累积销售量也只有200多个。

京东平台上，当前卖得最好的威士忌多为海外品牌，例如鸟取酒厂、尊尼获加、杰克丹尼，以及山姆自家的威士忌，有些国外品牌，在规格相同的情况下，价格比百利得品牌还要便宜。

百润股份今年上新的酒类产品，包括12度花果香小酒和烈酒威士忌，自发售至今销售情况尚未出现显著增长。这两款产品都必须应对非常激烈的市场竞争环境，百润股份能否凭借更高品质的酒类产品取得进展，值得持续观察。