预调酒大王‘出事’，RIO鸡尾酒销售额达207亿引发关注

预调酒大王‘出事’，RIO鸡尾酒销售额达207亿引发关注

《港湾商业观察》李镭

大多消费者恐怕对百润股份(.SZ)并不熟悉，然而对于RIO（锐澳）鸡尾酒，显然是记忆力深刻的。

几年以来，爆火程度极高的RIO（锐澳）鸡尾酒，借着包装所呈现出的清新颜色，还有口味不错的口感的特性，将不少年轻消费者给征服了，这里面涵盖了许多身为女性的受众。

据公开的信息所展示的情况，RIO（锐澳）于鸡尾酒行业当时的市场当中，占有率曾在某个时段达到过84%。而针对这一只神奇无比的鸡尾酒来说，一直到了今天，依然是许许多多众人内心最为偏爱的对象。

乍一看包装，RIO（锐澳）鸡尾酒凭借英文缩写呈现，看上去好似是国外品牌。

前几日，RIO（锐澳）鸡尾酒母公司百润股份发布了一则公告，称在近日的时候，收到了汉中市南郑区监察委员会签发的通知书，那通知书是关乎公司董事长，这董事长身兼法定代表人以及总经理，也就是刘晓东先生，声明其个人是因为涉嫌行贿，所以被立案进行调查，并且还被留置了。

为众多人所知晓的是，声名大振于市场之上的RIO（锐澳），是以“微醺”而闻名的。这一品牌在市场上声名大振的情形，也让刘晓东大受关注，进而得到 了“中国预调酒大王”这样饱含特定含义的称呼。

RIO（锐澳）鸡尾酒，乃是百润股份里的核心收入源头。在2023年的前三季度期间，百润股份达成了收入为24.57亿元的目标，当中预调鸡尾酒的收入是21.7亿元，该项收入所占的比例抵达了88%，且同比增长幅度为55%。

董事长因为行贿而被留置，这会不会对百润股份有所影响，进而对RIO（锐澳）鸡尾酒本身产生不利作用呢？

百润股份作此回应称，公司存有完善的治理结构，还有内部控制机制，已针对相关事项做出妥善安排，公司会依照法律法规以及相关制度规范进行运作。截止该公告披露之时，公司控制权未曾发生改变，除刘晓东之外的公司所有其他董事，还有监事、高级管理人员皆正常履行职责，公司生产经营以及管理状况正常，上述事项不会给公司正常生产经营带来重大影响。

百润股份另外对外讲出，公司董事长遭受立案调查以及被留置皆是董事长个人方面的缘故，和公司的经营不存在任何关联。当下，公司的经营全都处于正常的状态。

然而，究竟是个人方面的因素，还是和公司存在着关联，恐怕得还要更深一度地去厘清。假定是由于百润股份或者RIO（锐澳）鸡尾酒这样的因素，从而通过用呈现个人因素办法来行贿，那么自然而然也就归为公司行为；而要是纯净且纯粹是个人因素在其中，和公司完全不存在丝毫的关联在内等那种情况，那就属于个人行为。

然而不管怎样，刘晓东实施的行贿之举，对百润股份以及RIO（锐澳）来讲，毫无疑问是产生了负面作用的。刘晓东带来的最为直接的冲击，便是百润股份在资本市场当中出现的大幅下跌局面。

在发布完留置信息的隔天，也就是2月28日，百润股份股价跌幅在盘中时接近10%，直到如今（3月1日）它依旧呈现出下跌的趋势。从更长的时间范围来看，自2023年2月末一直到现在，百润股份股价跌幅达到了大概53%，其在资本市场的表现真的是差强人意。

百润股份好像也开展了护盘行为。在3月1日，公司进行了披露。截止到2024年2月29日，通过集中竞价方式已经累计回购了公司股份337万股，这占公司总股本的0.3210%。最高成交价是24.57元/股，最低成交价是19.62元/股，已使用的资金总额为7285万元。

百润股份，即将于3月份，披露2023年业绩报告。在这一前夕，董事长出事。虽然消息不好，但是去年业绩，还算表现不错。

1月26日，百润股份披露了业绩预告，它预计2023年归属于上市公司股东的净利润处于7.56亿元至8.60亿元这个范围，同比增长幅度在45％至65%之间。之后百润股份表示，在2023年度时，其公司预调鸡尾酒业务以及香精香料业务的销售收入保持着较快的增长态势，并且完成了年度计划目标。

对于市场预期而言，董事长被留置这件事，大概不会给其主营业务造成极大冲击,毕竟 买的是 RIO（锐澳）鸡尾酒自身，多数消费者不太容易记住它的出品方以及出品的人是谁。

经过公开查询得以发现，于电商平台之上，RIO的销售量确实是极高的，天猫旗舰店存在318万粉丝，宣称一年之中回头客为10万，还荣获预调鸡尾酒热销榜的第一名；京东自营旗舰店有着735.4万人关注，不同种类的鸡尾酒同样位列热榜。

于商品竞争层面而言，RIO（锐澳）鸡尾酒显见是极为成功的商品，这一点充分展现出刘晓东的商业嗅觉，即并非从传统意义上竞争激烈的饮料亦或是啤酒领域展开竞争，而是另寻途径主打“低度微醺”的鸡尾酒瓶装平价商超领域。

2月10日发表研究报告的德邦证券认为，“2019年之后我国低度酒市场增长速度很快，新品牌极其迅速地出现，虽然2022年之后热度有所降低，不过仍然冒出了个别具有代表性品牌。和梅见相比。我们觉得RIO在价格以及场景定位方面存在着显著错位，产品丰富程度更高；与贝瑞甜心作对比，我们认为RIO同样拥有自有产线，成本更低，渠道具有先发优势。”。总的来说，有产品守护RIO预调酒的基本盘，有营销守护RIO预调酒的基本盘，有渠道守护RIO预调酒的基本盘，对比其他低度酒而言，RIO预调酒独饮场景的打造深入人心，其品类丰富且价格更低，公司在多环节进行布局，这有利于进一步维护高品质低成本。

通过对ROE进行拆解，并且与白酒、啤酒、饮品企业开展对比分析，我们觉得当下限制公司ROE的关键要素在于产能利用率。身为公司的全新增长极，在营销之后，差异化定位会有助于强爽留住消费者，清爽也有希望渐渐为公司开拓下沉市场，以后二者将提升产能利用率潜力巨大。23年8月过后公司启动新一轮定增来扩充预调酒产能，市场对此存在顾虑。港湾财经出品称，德邦证券表示，就长期而言，我们觉得我国女性对于3度以及更低度数的预调酒的消费量有着朝日本女性那种消费量靠拢的期望。在中性预测的情况之下，未来公司预调酒的销售量有希望能够达到2.55亿箱，这所对应的收入大概是207亿元，这样的收入程度则是 完全足够去支撑公司产能的。