业绩暴跌124%！鸡尾酒色彩缤纷却难调出增长，百润股份上半年净利为何大幅下滑？

业绩暴跌124%！鸡尾酒色彩缤纷却难调出增长，百润股份上半年净利为何大幅下滑？

2015年6月，百润股份因收购上海巴克斯酒业有限公司，从而一举奠定国内预调鸡尾酒行业老大地位，然而在经历业绩暴增的开心日子后，百润股份（收盘价23.98元）渐渐不再那么开心了。

记者注意到，在8月2日这天，百润股份公布了2016年上半年业绩，公司上半年营收为4.2亿元，净利为-1.45亿元，营收同比下滑75.14%，净利同比下滑123.64%，记者是「每经投资宝（微信号： ）」的记者 。

为啥公司上半年业绩不如鸡尾酒那样“色彩缤纷”呢？

上半年净利润巨亏1.45亿元

8月2日，百润股份公布了半年报，每经投资宝（微信号：）记者留意到，公司上半年营收为4.2亿元，和净利为-1.45亿元，营收同比下滑75.14%，净利同比下滑123.64%。

抛开营收以及净利不谈，百润股份的现金流也是极为紧张的。有数据表明，该公司在上半年的时候，现金流呈现为负的2.55亿元的状况，相比于同期，下滑幅度达到了137.31%。

百润股份称，营收大幅下降，原因之一是2016年上半年持续展开渠道库存的消化工作，这致使预调鸡尾酒产品公司出货量降低，预调鸡尾酒在上半年为百润股份缔造了3.48亿元的营收，与去年同期相比下降了78.34%。

2015年上半年的时候，百润股份作出以49亿元的价格把巴克斯酒业纳入旗下的举动，从而成为了国内预调鸡尾酒“龙头”——RIO（锐澳）的生产商。那个时候，上海巴克斯酒业有限公司给出的业绩预期是，2015年度预测净利润为3.83亿元，2016年度预测净利润为3.83亿元，2017年度预测净利润为3.83亿元 。

、5.44亿元和7.26亿元。

上市公司存货达8503.62万元

依百润股份管理层所言，上半年之时，经销商库存消化明显，已然略微低于常规安全库存。然而，有记者留意到，百润股份上半年的情形是，其存货依然高达8503.62万元了情况有着这般态势,仅仅只是相较于去年的1.08亿元减少了2300万元。

“这等同于每个月仅仅消化了383.33万元（2300万元除以6个月）的库存量，要是依照这个速度，就是今年只能够解决掉4599.96万元的存货，这一消化库存的速度仍旧是慢的。”中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬向每经投资宝（微信号：）记者表明，库存消化存在时间方面的边际递减效应，“时间越往后拖延，最开始生产的那批产品就越发难以出手。”。

今日，也就是8月2日，记者以投资者这一身份致电百润股份董秘办 ，有关工作人员表明：“财报里的存货属于公司自身的库存，并非是经销商的库存。于从生产到物流这一环节当中，这样的库存还是必不可少的。”该工作人员进一步做出解释：经销商库存并不会凭借存货方式呈现在财报里，原因是这部分属于公司已经销售出去的，“这一存货的数量实际也是处在正常水平范围之内，并未超出很多。”。

要是库存处于高企状态，那么拉动销售当作首要之急。百润股份促使预调鸡尾酒销售的一种做法是依靠广告拉动。今年百润股份持续加大在综艺节目方面的投放力度，对“中国新歌声”等节目予以赞助，然而这也致使销售费用处于居高不下情形。公司上半年销售费用高达4.3亿元，相较于上年同期增长了11.A% 。

百润股份作出预计，今年1月至9月期间，净利润处于-1.5亿元至-5000万元范围。其给出相应理由，进入三季度时，经销商库存已相对合理，基于此预计，相比二季度，经营状况将会显著改善。

面对这种情况，朱丹蓬依旧表明他个人对百润股份今年的业绩并不看好，他指出，一方面库存量实在太大，要一下子将其消化掉是极为艰难的；另一方面，从业绩呈现出亏损这一方面审视，预调鸡尾酒市场已然出现了供需不平衡的状况。如今消费者对于这类产品的认可度降低了，而这极有可能致使“品牌危机”的产生。